私募调仓路线:王亚伟固守三聚环保 成泉加仓军工股

来源：华西都市报

王亚伟固守三聚环保 成泉资本加仓军工股

制图杨仕成

随着中报披露完毕，百亿级私募的调仓逻辑也展现在股民面前。截至8月31日，上市公司中报数据显示，大型私募二季度主要配置了消费、制造业、医药三大板块，而对金融、地产和周期的配置较少。具体来说，高毅主要增持了消费、制造板块，其中持有大族激光的市值接近9亿；淡水泉则抱团增持多只医药股，重阳则持有多家电力行业公司。
而面对市场的大幅震荡，部分私募保持观望态度。例如，千合资本二季度就是以减仓为主，但对于股价持续下跌的三聚环保，却选择了坚守；成泉资本则持有多只创业板股票和军工股。展望年内剩余行情，有私募人士指出，当前的政策环境和流动性已趋于宽松，坚持市场底部的判断。

积极派：
加仓消费制造、电力股

大型私募的调仓取向一直是二级市场的风向标，经过2017年的大扩张后，涌现出多家百亿级规模的私募。据记者从格上理财获得的数据，截至今年6月底，管理规模达到百亿元以上的证券私募公司共有29家，其中以股票为主或部分投资于股票的私募有21家，包括淡水泉、景林、高毅、重阳、星石、朱雀、源乐晟等。
上述百亿级私募中，高毅资产年初至8月的整体回撤约为6%，由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金上半年取得了17%的优秀表现，跑赢其他大型私募。
结合上市公司半年报来看，截至6月30日，高毅资产已出现在24家上市公司的前十大流通股东中。一季报时，高毅出现在16家A股公司的前十大流通股股东中，显示二季度高毅可能逐步加仓，而这或许与高毅资产的规模扩张有关。就具体行业而言，高毅二季度加仓消费、信息技术、医疗保健、制造业四大板块，其中加仓幅度较大的有哈尔斯、福斯特、恒顺醋业、新华医疗、宁德时代、海思科、大族激光等股。
而另一家知名私募重阳投资则出现在7家上市公司的前十大股东中，尤其是重点持有电力板块。除了继续持有长江电力外，重阳投资还在二季度大幅加仓国投电力，按市值计算，重阳持有国投电力和长江电力的市值均在15亿元以上。新时代证券首席策略分析师樊继拓认为，二季度时火电行业绝对PB、相对PB均处在历史最低水平，安全性很高，如果今年对经济的担心逐步兑现，火电成本可能会逐步下行，因此火电是一个往下空间小、往上弹性大的板块。
淡水泉二季度主要增持了医疗、有色板块，尤其是增持了医药板块的天士力、生物股份、太极集团。受医药板块近期走势不佳的影响，二季度以来，上述个股跌幅均在20%以上。记者注意到，淡水泉的选股思路与外资和社保基金高度一致，天士力、生物股份还都受到陆股通资金、挪威央行为代表的多只QFII以及社保基金的厚爱，且上述机构在二季度继续加仓。

谨慎派：
减仓调仓看好军工股

由王亚伟掌舵的千合资本的一举一动也历来备受市场重视。二季度，千合资本以减仓为主，其中华润信托·昀沣9号一季度时重仓持有金种子酒，到二季度已从前十大流通股股东中消失，千合资本重仓的北京城乡和广电网络也遭遇了大幅减仓。
除经纬纺机停牌，千合资本唯一没有大幅减仓的个股是三聚环保，总共持有约5200万股、市值在7亿元左右。中报显示，三聚环保营收跌幅15%。体现在股价上，二季度以来，三聚环保股价下跌超过40%。
作为新晋百亿级私募，成泉资本的调仓态度更积极。中报显示，成泉资本的持仓偏深市公司，二季度加仓股也以深交所企业为主，其中不乏江苏雷利、天银机电等创业板企业。另外，成泉资本在题材策略上的实力也在二季报中得以展现，其持仓个股中有多只“老次新股”，华扬联众、江苏雷利、先达股份的上市时间均不足一年半。此外，成泉资本还持有瑞特股份、天海防务等多只军工股。
重阳投资联席首席投资官陈心表示，现阶段A股预计还会有一个反复震荡筑底的过程，需要一段时间来夯实市场基础。当前市场低迷，正是中长期布局优质公司的好时机，从具体板块标的来看，目前优质金融股、具有强大本地品牌认知度的消费股以及拥有核心技术的先进设备制造板块，均是他们的重点增持对象。
综合《证券市场红周刊》《证券时报》