大幅减持之后 投资黄金ETF有戏了？

已经下跌了14.7%。美元一直在反弹，这对黄金产生了很大的影响。利率上升、贸易局势紧张、新兴市场担忧这些都促使美元走强。但是紧张的贸易局势和新兴市场担忧也可能成为刺激金价走高的催化剂。

研究分析师Rick Pendergraft指出，无论黄金下跌背后的原因是什么，现在金价下跌的程度已经处于一个过度的情况。下面是SPDR Gold Trust （GLD） 周线图，10周RSI指标和每周随机指标都显示ETF达到了超卖区域。

Rick Pendergraft还指出，最近四次RSI指标处于超卖区域且每周随机指标跌破10之后，ETF都会反弹。SPDR Gold Trust走势实际上和黄金走势非常类似。

上图显示的模式变化是Rick Pendergraft看好黄金的一个理由，但还有另一个原因令该分析师在未来几个月看涨黄金。

市场看跌情绪为2001年以来最高

虽然图表和基本面很重要，但投资者情绪同样是影响黄金走势的关键。当乐观或悲观情绪达到极端水平时，更有可能改变黄金走势方向。

在商品方面，COT报告是最佳的情绪指标。据CFTC最新数据，在过去三周中，大型投机客持有的黄金头寸均为净空仓状态。

实际上，这是大型投机客2001年以来首次持有黄金净空仓，当时金价低于300美元。换句话说，大型投机客现在对黄金市场的悲观程度达到2001年以来最高水平。然而，物极必反，过度悲观的情绪很可能转化成乐观态度。

鉴于当时市场过度的悲观情绪以及黄金和SPDR Gold Trust处于超卖状态，黄金和GLD很可能在未来几个月大幅上涨。